2024 비트코인 전망, 가격, 미래

비트코인 전망의 놀라운 사실

비트코인과 나머지 암호화폐는 지난 2년 동안 잔인한 주기를 거쳤습니다. “암호화폐의 겨울”이라고 불리는 이 혹독한 시장은 많은 트레이더, 스타트업 창업자, 투자자들의 희망을 무너뜨렸습니다.

스캔들, 규제 불확실성, 수많은 FUD(암호화폐 용어로 공포, 불확실성, 의심)로 점철된 암호화폐 겨울은 업계에서 가장 중요한 프로젝트와 기업들을 무너뜨렸습니다.

2024년 미국 중권거래위원회의 충격적인 발표

하지만 2024년 1월 10일 미국 증권거래위원회(SEC)가 11개의 현물 비트코인 ETF 신청을 연이어 승인하면서 모든 관점이 바뀌었고, 많은 사람들이 낙관적으로 돌아섰습니다.

비트코인의 발전을 낙관하는 것은 기관만이 아닙니다. 소규모 개인 트레이더들도 새로운 ETF에 대해 기대하고 있습니다. 전략을 공유하고 청중에게 공개 암호화폐 포트폴리오를 선보이는 소매 트레이더라면 비트코인에 대한 관심이 높아지면 팔로워가 증가하고 수익성이 높아질 것입니다.

비트코인 전망 새로운 ETF 상품 출시


블랙록, 피델리티, 발키리, 반에크, 프랭클린 템플턴, 아크인베스트/21쉐어, 그레이 스케일, 비트와이즈, 인베스코/갤럭시, 위즈덤트리 등 세계에서 가장 저명한 자산운용사들이 공격적으로 비트코인 ETF를 출시하며 월스트리트가 강세를 보였습니다.

수십억 달러에서 수조 달러 규모의 기관들이 처음으로 공개 시장에서 비트코인 기반 상품을 홍보하고 경쟁했습니다.

그 결과 수십억 달러의 자금이 유입되어 ETF 기록을 경신했고, 비트코인은 예상치 못한 엄청난 성공을 거두었습니다. 미국 현물 비트코인 ETF로 유입된 자금은 기존 펀드인 그레이스케일 비트코인 트러스트(GBTC)로 유출된 수억 달러를 압도하며 첫 주에 24억 달러 이상을 벌어들였습니다.

블랙록의 IBIT와 피델리티의 FBTC는 첫 주를 마감하면서 16억 달러와 6억 4,800만 달러를 유치했습니다. 또한 2조 달러 규모의 자산운용사인 블랙록과 피델리티를 비롯해 비트코인 현물 ETF를 제공하는 다른 펀드들도 비트코인 매집 경쟁에 뛰어들었습니다. 비트코인 가격은 ETF 소식에 급등하며 2021년 말 이후 처음으로 5만 달러를 넘어섰습니다.

따라서 비트코인의 분수령이 시작된 것으로 보입니다. 그렇다면 이는 돈과 부, 투자에 있어 어떤 의미일까요? 암호화폐에는 어떤 의미가 있을까요? 탈중앙화 자산과 기존 상품 사이의 경계가 마침내 모호해질까요? 이번 글에서는 비트코인 ETF의 역사적인 승인이 암호화폐와 금융에 결정적인 변화를 가져올 것인지에 대해 알아보고자 합니다.

현물 비트코인 ETF는 어떻게 작동하나요?


현물 비트코인 상장지수펀드(ETF)는 공개 거래소에서 거래되는 금융 상품으로, 비트코인의 성과를 추적합니다.

수년 전에 승인되어 시카고상품거래소(CME)에서 거래된 비트코인 선물과 달리 현물 비트코인 ETF는 등록된 관리인을 통해 실제 비트코인을 보유합니다.

ETF는 공인된 암호화폐 거래소 또는 다른 비트코인 보유자를 통해 비트코인을 구매합니다. 비트코인은 콜드 스토리지를 사용하여 안전한 디지털 지갑에 보관됩니다. 콜드 스토리지는 지갑이 오프라인 상태임을 의미합니다. 현물 ETF의 경우 지정된 관리인이 암호화폐 자산의 콜드 스토리지를 처리하고 추가적인 보안 계층을 제공합니다.

안전한 보관이 보장되면 ETF는 해당 주식을 발행합니다. 주식은 비트코인 또는 지정된 비트코인 단위에 해당하며 시장 가격을 반영해야 합니다. 주식은 기존 증권 거래소에서 공개적으로 거래됩니다. ETF 주식은 비트코인 가격을 최대한 가깝게 따라야 합니다. ETF는 정기적으로 보유 자산을 리밸런싱하여 필요에 따라 BTC를 매수 또는 매도해야 합니다.

현물 ETF의 가격은 기초 자산의 가치에서 벗어날 수 있습니다. 펀드를 자산의 실제 가치에 맞추고 가격을 유지하기 위해 공인 참가자(AP)가 개입해야 합니다. 일반적으로 대형 금융 기관인 AP가 주식을 만들고 상환하는 과정을 수행합니다.

AP는 시장 수요에 따라 주식을 생성하거나 상환합니다. ETF 주식이 할인 또는 프리미엄으로 거래되면 AP는 ETF 주식을 대규모 블록으로 상환하거나 생성합니다. 이러한 조치는 차액을 차익 거래하여 주가가 현재 비트코인 가격과 일치하도록 합니다. AP는 ETF 가격이 기초 자산의 가치에 비해 높거나 낮을 때 차익 거래 기회를 통해 이익을 얻습니다.

투자자와 트레이더 입장에서 비트코인 현물 ETF를 매수하는 것은 일반 주식이나 ETF를 매수하는 것과 유사합니다. 따라서 투자자는 암호화폐를 보유하지 않고도 주식을 매수함으로써 간접적으로 비트코인에 노출될 수 있습니다.

시장의 효율성과 유동성은 ETF의 주식을 계속 매수 또는 매도하겠다고 제안하는 시장 조성자들에 의해 유지됩니다. 시장 조성자 활동은 비트코인 ETF 안정성에 매우 중요합니다. 시장 조성자는 투자자가 필요할 때마다 자산을 쉽게 매수 또는 매도할 수 있도록 보장합니다.

현물 비트코인 ETF: 암호화폐의 게임 체인저?


비트코인과 다른 암호화폐는 거래소가 거의 없던 초창기부터 지금까지 많은 발전을 거듭해 왔습니다.

그러나 디지털 자산은 지난 몇 년 동안 고조된 수많은 규제 문제로 인해 주류로 진입하는 데 어려움을 겪어왔습니다. 규제 당국과 은행의 부정적인 발언은 투자 심리를 위축시켰고 비트코인을 비롯한 나머지 암호화폐는 하락세를 보였습니다.

현물 비트코인 ETF도 지난 10년간 힘든 여정을 겪었습니다. 윙클보스 쌍둥이는 2013년에 최초의 현물 비트코인 ETF인 윙클보스 비트코인 트러스트 ETF를 신청했습니다. 당시 초기 암호화폐 산업에서 위험 관련 우려로 인해 미국 증권거래위원회(SEC)로부터 두 차례 승인을 거부당했습니다.

윙클보스 ETF 신청 이후에도 여러 건의 신청이 이어졌지만 모두 투자자 보호가 미흡하다는 이유로 거절당했습니다. 제이 클레이튼 SEC 위원장이 재임하던 시기를 가리키는 클레이튼 규제 시대는 비트코인 ETF의 최저점을 찍었습니다.

2018년 여름, SEC는 하루 동안 9건의 비트코인 ETF 신청을 거부했습니다.

몇 년 후, 그레이스케일이 그레이스케일 비트코인 트러스트(GBTC)의 ETF 전환 신청에 대한 SEC의 거부에 맞서 싸울 때 비트코인과 암호화폐는 예상치 못한 법적 승리를 거두었습니다. 연방 항소법원은 승인된 비트코인 선물 ETF의 감시 체계가 현물 비트코인 ETF에도 충분하다고 지적하며 SEC가 그레이스케일의 신청을 거부한 것은 잘못이라고 판결했습니다.

이 획기적인 승리의 결과로, 증권거래위원회는 더 이상 같은 논리로 향후 유사한 성격의 비트코인 ETF 신청을 거부할 수 없게 되었습니다. 압박을 받은 게리 겐슬러 신임 SEC 위원장은 2024년 1월 10일 공식 성명을 발표하여 몇 가지 새로운 비트코인 현물 ETP 주식의 거래를 승인했습니다.

비트코인 ETF의 예상치 못한 승리는 시장에 낙관론을 불러일으켰습니다. 미국과 세계에서 가장 큰 자산 운용사가 발행자로 포함된 현물 비트코인 ETF의 승인은 잠재적으로 암호화폐를 직접 매매한 경험이 거의 또는 전혀 없는 개인 투자자 및 기관의 새로운 고객층을 위한 문을 열었습니다.

현물 비트코인 ETF의 영향


저희는 지난 몇 주 동안 비트코인 현물 ETF에 대한 시장의 반응을 관찰했습니다. 승인된 ETF는 엄청난 자금 유입과 기록적인 수치를 보여주었습니다.

“새로운 9가지” 비트코인 ETF: 초기 성공


새로 승인된 현물 비트코인 ETF는 “새로운 9개”라는 별칭으로 불립니다. 새로운 9개 ETF의 거래량은 일일 신기록을 세웠습니다.

2월 26일 BTC가 54,938달러까지 급등하면서 9개 ETF의 거래량은 모두 24억 달러를 돌파했습니다. 블룸버그 ETF 애널리스트 에릭 발추나스의 데이터에 따르면 2월 26일의 총 거래량은 첫 거래일인 1월 11일의 종전 기록인 22억 달러를 넘어섰습니다. 이 수치는 비트코인 ETF 상품으로 전환된 그레이스케일의 GBTC 거래량은 제외된 수치입니다.

블랙록의 현물 비트코인 ETF IBIT는 역대 최대 거래일을 기록했습니다. 나스닥 데이터에 따르면 13억 달러 이상의 IBIT 주식이 거래되어 1월 10일에 데뷔했을 때의 이전 기록인 10억 달러를 넘어섰습니다.

IBIT는 모든 ETF 중에서 가장 많은 거래량을 기록했습니다. 2위는 5억 7,600만 달러가 유입된 피델리티의 FBTC가 차지했습니다. ARK 21 주식(ARKB)은 2억 7,600만 달러의 유입을 기록했고, 비트와이즈(BTB) 현물 비트코인 ETF는 8,100만 달러를 기록했습니다.

새로운 기관의 관심


상장지수펀드는 암호화폐에 대한 새로운 기관의 관심을 극적으로 촉발시켰습니다. 미국 증권거래위원회의 승인은 수탁 및 변동성 위험이 내재된 암호화폐 거래소를 통한 직접 구매 외에 디지털 자산 클래스에 보다 친숙하게 접근할 수 있는 방법을 기다리는 대형 기관과 시장 참여자들에게 긍정적인 신호가 될 것입니다.

기관 펀드 매니저는 투자 펀드에 비트코인 ETF를 추가할 수 있습니다.

또한 은퇴 설계사는 고용주가 후원하는 401(k)에 이를 포함시킬 수 있습니다. 미국 투자자들은 이제 브로커리지 계좌에 암호화폐를 보유할 수 있게 되었으며, 이는 이전에는 불가능했던 일이었습니다.

개인 투자자들의 관심


기관이 가면 개인도 따라갑니다. 투자자 보호가 보장되고 비트코인 ETF가 폭넓게 수용되면서 개인 투자자들의 참여가 촉진될 것입니다. 이제 일반 소매 투자자들은 일반 브로커 계좌를 통해 비교적 안전하게 암호화폐에 노출될 수 있는 방법을 갖게 되었습니다.

비트코인 ETF는 필연적으로 시장에서 다양한 규모와 경험을 가진 더 다양한 보유자에게 암호화폐 노출을 가져올 것입니다. 오늘날 비트코인에 접근하는 방법은 규제된 자산 관리자의 ETF를 구매하는 것만큼이나 간단합니다. 또한 비트코인이 주류 포트폴리오에 포함되기 시작할 수도 있습니다.

암호화폐에 대한 새로운 신뢰와 지위


암호화폐 유동성 공급업체 키록(Keyrock)의 CEO 케빈 드 파툴은 CNBC와의 인터뷰에서 새로운 종류의 ETF가 미국 내 유통량을 늘리고 자산 클래스으로서 암호화폐의 신뢰도를 높일 수 있다고 말했습니다.

미국 현물 비트코인 ETF는 비트코인에 대한 대중의 인식을 크게 바꿀 수 있습니다. 비트코인의 합법성에 대한 의구심을 없애고 범죄를 돕는 도구라는 악명 높은 평판에 대한 오해를 없앨 수 있습니다. 이 애플리케이션은 전체 사용량에서 차지하는 비중이 미미한 것으로 입증되었습니다.

따라서 미국 SEC의 승인은 주로 규제의 확실성을 통해 신뢰성과 지위를 부여했습니다. 암호화폐는 다른 친숙한 투자 수단처럼 모든 공개 거래소에서 널리 거래되는 정식 자산 클래스가 되기 위해 나아가고 있습니다.

더 많은 암호화폐 상장지수펀드
비트코인을 주류 포트폴리오에 편입할 수 있게 되면서 암호화폐 자산으로의 포트폴리오 다각화에 청신호가 켜졌습니다. 많은 사람들이 시장에 상당한 자본 유입을 기대했고 만족했습니다.

이더리움 현물 ETF도 머지않아 출시될 것입니다. 발키리의 CIO 스티븐 맥클러그는 1~2년 내에 이더리움 현물 ETF가 승인될 것으로 예상하고 있습니다. 이더리움 현물 ETF가 출시된다면 암호화폐 자산의 위상이 또 한 번 높아질 수 있습니다.

비트코인 및 암호화폐 가격에 미치는 ETF 효과


비트코인 ETF와 비트코인 가격 급등에 대한 기록적인 반응은 현재 시장의 심리를 잘 보여줍니다. 두 가지 모두 투자자와 기관 사이에서 강세를 이어가고 있습니다.

수요 증가와 공급 감소가 맞물리면서 가격 상승이 가속화될 수 있습니다. 이 글을 쓰는 시점을 기준으로 BTC는 59,000달러 이상으로 상승했습니다.

그렇다면 역사는 반복된다는 문제가 있습니다. 전문가들은 2004년 최초의 금 ETF가 출시된 후 금의 총 시가총액이 폭발적으로 증가한 것을 지적합니다. 디지털 금인 비트코인도 같은 경로를 밟을 수 있습니다.

최근 비트코인 ETF 발행자들은 매일 비트코인 생산량의 약 10~12배에 달하는 물량을 매입하고 있습니다. 이로 인해 매일 2%, 즉 약 1,000달러의 가격 상승을 가져왔습니다. 많은 전문가들은 ETF 발행자들의 수요가 매일 큰 폭으로 상승하는 주된 이유라는 데 동의합니다.

암호화폐 스타트업 창업자이자 전문가, 비트코인 투자자인 마크 반 데르 치스(Mark van der Chijs)의 분석에 따르면 미국 시장 개장 전 결제 기간에 가격 급등이 발생했다고 합니다.

수요의 기하급수적인 증가로 인해 보유자들은 ETF 주문을 채우기 위해 보유 자산을 매도해야 했습니다. 현재 보유자나 사용자들은 BTC가 정점에 도달했다고 생각하지 않기 때문에 이러한 매도는 더 높은 가격을 요구합니다.

높은 가격은 트레이더와 ETF 투자자들 사이에서 FOMO(놓칠까봐 두려워서)를 유발합니다. FOMO는 더 많은 수요로 이어져 가격이 더 상승하게 됩니다.

많은 전문가들이 이 시장이 미지의 영역이라는 데 동의합니다. 하지만 반 데르 치스는 향후 몇 주 동안 거래일당 평균 1,000달러 상승할 것이라는 예측을 고수하고 있습니다.

다가오는 공급 충격?


향후 3개월 동안 비트코인 가격의 급격한 상승과 비트코인 공급 충격에 영향을 미칠 수 있는 요인은 적어도 두 가지가 있습니다: ETF 주식에 대한 지속적인 높은 수요와 4월의 비트코인 반감기 이벤트입니다.

다가오는 반감기 이후에는 채굴자의 블록 보상이 절반으로 줄어들 것입니다. 결과적으로 BTC 일일 생산량은 감소할 것입니다.

현재 매일 약 900 BTC가 생성되고 있습니다. 반감기 이벤트 이후에는 이 수치가 450 BTC로 떨어질 것입니다. 이는 공급량을 더욱 감소시키고 수요와 공급의 불일치를 초래할 것입니다. 생산량 감소는 모든 수준의 투자자와 ETF 발행자가 보유량을 늘리기 위해 분주하게 움직이면서 BTC 가격 상승으로 이어질 수 있습니다.

ETF가 너무 빨리 실패할 위험이 있습니다. 따라서 대부분의 금융 자문사는 출시 후 90일이 지나거나 거래 90일 후에 주식 매도를 허용합니다. ETF가 1월 11일에 거래를 시작했으므로 5월 초에는 90일 기간이 시작되어 BTC 가격이 더 상승할 것입니다.

BTC가 반감기 전에 이전 최고 기록인 69,000달러를 경신하고 사상 최고치를 경신하는 블랙스완 이벤트가 발생할 가능성도 있습니다. 치스는 향후 2~3개월 내에 10만 달러에 도달할 것으로 예상하고 있습니다.

더 넓은 금융 생태계에 미치는 영향


일부에서는 이번 ETF 조치에 대형 은행이 눈에 띄게 참여하지 않았다는 점을 지적하기도 합니다. 은행은 ETF 생태계에 참여할 수 있지만 암호화폐 자산을 재정의하기 위해서는 미국 증권거래위원회(SEC)의 허가가 필요합니다.

놀랍게도 은행 정책 연구소를 구성하는 무역 그룹 연합은 SEC에 암호화폐 자산 수탁에 관한 규칙을 수정하여 대부분의 ETP의 일반적인 관행처럼 은행이 수탁자 역할을 할 수 있도록 해달라고 요청했습니다. 비트코인 지지자들은 과거에는 이러한 관심을 상상하지 못했을 것이지만, 지금에 이르렀습니다.

경쟁 심화: 수수료 전쟁


처음 며칠 동안 그레이스케일 관련 대규모 유출에도 불구하고 ETF는 대규모 순유입으로 안정화되었습니다. 비트코인 ETF 간의 기능과 수수료 경쟁이 치열해질 것으로 예상됩니다. 그레이스케일 비트코인 트러스트(GBTC)는 수수료가 1.5%로 가장 비쌉니다. 비트와이즈는 처음 6개월 동안 수수료를 부과하지 않고 이후에는 0.2%로 제한합니다.

월스트리트, 암호화폐, 메인 스트리트를 합친 새로운 시대
현물 비트코인 ETF의 성공적인 출시는 모든 예상과 모델을 깨뜨렸습니다. 초기에 ETF 발행자들은 친숙하고 쉽게 접근할 수 있는 투자 상품을 만들어 월스트리트와 암호화폐, 메인 스트리트를 연결할 수 있었습니다.

ETF의 초기 성공은 디지털 자산의 위상, 비트코인에 대한 수요, 암호화폐 거래의 역동성, 전체 암호화폐 시가총액, 그리고 앞으로 사람들이 주류 포트폴리오를 구축하는 방식에 많은 영향을 미쳤습니다.

결론

비트코인 현물 ETF는 비트코인과 암호화폐가 자산 클래스로서 성숙하는 데 중요한 이정표가 될 것입니다. 수조 달러 규모의 플레이어들이 지배력을 놓고 경쟁하는 가운데 공식적으로 기관의 중요한 참여가 시작됩니다. 자금이 일일 생산량을 초과하는 속도로 비트코인을 축적함에 따라 수요는 증가할 것으로 예상됩니다.

유망한 데이터와 낙관적인 전망에도 불구하고 우리는 아직 미지의 영역에 머물러 있습니다. 조정은 불가피하며 블랙 스완 이벤트가 발생할 수도 있습니다.

월스트리트가 암호화폐를 메인 스트리트로 끌어들였지만, 이 발전의 완전한 영향과 변화는 아직 진행 중입니다.

이러한 상황을 헤쳐 나가기 위해서는 시장 역학에 대한 예리한 이해, 신중한 리스크 관리, 그리고 전례 없는 속도로 전개되는 이벤트에 대한 정확한 정보에 기반한 관점을 유지해야 합니다.