비트코인 반감기, 판매 호황의 전문 채굴자들은 무엇을 하고 있나?

비트코인 반감기 과대광고와 ETF 유입으로 비트코인 채굴자들은 사상 최대 수익률을 기록했습니다. 기업들은 임박한 반감기에 대비하기 위해 미친 듯이 돈을 모으고 있으며, 이를 재투자하고 있습니다.

아래는 비트코인 매거진의 프리미엄 시장 뉴스레터인 비트코인 매거진 프로의 최근호에서 발췌한 내용입니다.

비트코인 반감기

비트코인 반감기 예정

이번 달 비트코인 반감기가 예정되어 있는 가운데, 채굴자들은 기록적인 수익을 바탕으로 혼란스러운 기회를 포착하기 위해 비즈니스 모델을 조정하고 있습니다.

비트코인 반감기가 거의 다가왔습니다. 비트코인의 전 세계가 채굴 보상이 절반으로 줄어들기를 숨죽이며 기다리는 가운데, 새로운 수익원의 잠재력으로 인해 새로운 시장 상황에 어떻게 반응할지 궁금해졌습니다. 과거에 반감기는 일반적으로 비트코인의 번영과 연관되어 왔지만, 기존의 가정을 크게 뒤흔드는 것으로도 알려져 있습니다.

이러한 시장의 변화는 이미 몇 가지 사례를 통해 확인할 수 있는데, 한 가지 예를 들자면 대형 채굴자들은 하드웨어의 효율성을 극대화하기 위해 장비를 현대화하고 있습니다. 이로 인해 이들 기업의 구형 장비가 불티나게 팔렸고, 수천 대의 채굴 장비가 아프리카와 라틴아메리카의 채굴업자들에게 판매되었습니다. 에티오피아의 저렴한 수력 발전은 이미 새로운 채굴 허브로서 국제 자본을 끌어들이고 있으며, 이러한 장비의 상당 부분이 달러로 몇 푼에 거래되고 있습니다.

전문 채굴자의 전망

즉, 채굴자들은 당장은 생산량이 줄어들 것으로 예상하고 있지만, 그럼에도 불구하고 전 세계적으로 새로운 광산업체가 설립되고 업계가 순성장하는 동기가 되고 있습니다. 이는 디지털 자산 업계에 불어닥칠 예상치 못한 기회를 보여주는 한 가지 예시일 뿐이며, 이를 포착하는 것은 비트코인의 몫입니다. 전체 채굴자에게는 분명 기회가 많습니다. 2024년 3월에는 채굴 업계의 월간 수익이 20억 달러를 돌파하며 사상 최고치를 기록했습니다. 특히 주목할 만한 점은 이 수익의 절반 미만이 거래 수수료에서 발생했다는 점으로, 거래 수수료가 채굴 보상을 앞질렀던 12월의 상황과는 큰 차이가 있습니다.

12월에는 비트코인 반감기로 가격이 훨씬 낮았고, 블록체인은 혼잡으로 몸살을 앓고 있었습니다. 이러한 혼잡은 비트코인 구매 수요를 억제했을 뿐만 아니라 블록체인을 처리하는 채굴자의 수요도 증가시켰습니다. 이미 채굴된 비트코인의 거래를 처리하는 것이 새로운 비트코인을 채굴하고 판매하는 것보다 수익에서 더 큰 비중을 차지했고, 이 사업은 많은 소규모 기업의 생명줄이 되었습니다. 그러나 지금은 돈이 사방으로 흘러가고 있는 것 같습니다. 비트코인 ETF는 채굴자들의 실제 생산량의 6배가 넘는 엄청난 속도로 비트코인을 먹어 치우고 있습니다. 이러한 호황은 벤처 캐피탈의 관심까지 다시 집중시키며 비트코인 열풍을 더욱 고조시키고 있습니다. 2024년 첫 3개월 동안 주요 거래소의 비트코인 보유량은 총 100억 달러 가까이 감소했으며, 이는 새로 채굴되는 코인에 대한 엄청난 수요를 드러냈습니다. 이러한 시장 상황에서 채굴자 수익이 사상 최고치를 기록한 것은 당연한 일입니다.

판매 호황의 반영

그러나 이러한 판매 호황이 채굴자들에게 기회를 제공한 것은 분명하지만, 비트코인 반감기와 관련된 위험도 존재합니다. 반감기 전에 최대한 많은 수익을 확보하려는 채굴자들의 경쟁이 필사적인 이유는 단 한 가지, 추세선이 고무적인 데이터를 보여줄 수는 있지만 공급이 줄어든 후 비트코인 가격이 상승할 것이라는 보장이 없기 때문입니다. 반감기 과대광고와 ETF의 성공으로 비트코인 가격은 최고치를 기록했지만, 이 기록 뒤에는 변동성이 뒤따랐습니다. 비트코인은 최고치를 돌파한 이후 폭등세를 이어가지 못한 채 그 주변을 맴돌고 있습니다. 비트코인의 가격이 계속해서 예상치 못한 방향으로 움직인다면 결국 소규모 기업들에게 큰 타격을 입히고 업계 통합을 촉진할 것입니다.

수익 실현

또한 세컨더리 비트코인 시장에서도 특히 흥미로운 현상이 나타나고 있습니다. ETF 발행자와 기타 금융 기관의 수요가 공급을 완전히 앞지르면서 일부 장기 보유자(LTH)는 유동성 위기가 일반화될 수 있다는 두려움에 눈을 뜨고 있습니다. 한 번에 몇 년씩 비트코인을 보유하는 데 만족하던 고래들은 지금이 마침내 막대한 수익을 실현할 때라고 판단하고 행동을 바꿨습니다.

2024년 3월부터 장기 보유자들은 전례 없는 속도로 자산을 매도하기 시작했으며, 다른 비트코인 판매자들과 비교했을 때 불균형적인 수익을 거두기 시작했습니다. 이는 비트코인 반감기를 만든 요인으로 추정됩니다.

물론 이와 같은 자원이 영원히 지속될 수는 없지만, 일부 채굴자에게는 반감기 이후 생계를 유지하는 데 어려움을 겪고 있다고 해서 업계 전체가 어려움을 겪는 것은 아니라는 점을 상기시켜주는 중요한 사례라고 할 수 있습니다. 적응하지 않으면 업계는 여러분을 뒤처지게 할 새로운 방법을 찾아낼 것입니다.